Âge, déficit et compromis : la réforme des retraites ne fera pas les comptes de tous les Français

La dette creuse l’inégalité entre les salaires et la rente. La colère monte chez les travailleurs, producteurs de la vraie richesse, toujours plus précarisés.© Julien Jaulin/hanslucasEconomie Sous les néons de l’hémicycle, les députés votent une suspension d’une réforme qui divise la gauche. Derrière les postures, c’est un calcul — celui du financement des départs — qui détermine le sort de nombreux cotisants travaillant dans le secteur privé. Oscar Tessonneau 11 Novembre 2025C’est un ticket gagnant pour obtenir des millions de voix aux prochaines élections. Très impopulaire, la réforme Borne de 2023 pourrait être suspendue ce mercredi. Sandrine Cassini écrit dans Le Monde que le vote prévu pour le 12 novembre 2025 « s’annonce comme un nouveau front entre le Parti socialiste et La France insoumise ». Les députés mélenchonistes voteront contre cette suspension demandée par le parti d’Olivier Faure. Ses proches savourent leur succès : « C’est une victoire que le PS assure avoir obtenue et que les insoumis rêvent de saboter. » En apparence, le débat porte sur un âge de départ : 64 ans. Dans les faits, il aborde une mécanique financière complexe. Chaque réforme de ce système s’appuie sur une donnée : le nombre d’actifs du secteur privé aptes à financer ces régimes.Dans leur manuel intitulé Droit de la sécurité sociale, Michel Borgetto et Sylvie Lafore rappellent que l’Agirc et l’Arrco sont nées de l’accord du 10 février 2001. Leur financement est « assuré par une cotisation sur les salaires versée à l’Agirc et à l’Arrco ». Ce dispositif a été prorogé jusqu’au 31 décembre 2018. Dans son essai En finir avec les fausses idées sur les retraites, l’ancien président de la FSU Benoît Teste écrit que le système actuel est constitué de trois étages d’importance variable selon les secteurs. « Il y a des régimes de base obligatoires fondés sur des cotisations (ou sur le budget de l’État pour les fonctionnaires), des régimes complémentaires obligatoires par points (importants dans le privé, marginaux pour les fonctionnaires) et des régimes supplémentaires facultatifs par capitalisation contrôlés par des fonds de pension. »Une somme est prélevée sur la fiche de paie d’un salarié pour financer sa retraite de base. Puis, un système par points permet de financer les retraites complémentaires. « Avec ma retraite et mes deux complémentaires, je touche 1 315 euros », confie Olivier*, ancien salarié d’une usine chimique, à la rédaction. Il souhaite rester anonyme. Comme lui, les salariés du secteur privé versent une somme à l’Agirc-Arrco. L’an dernier, elle s’élevait à plus de 98 milliards d’euros. Ces sommes sont collectées grâce aux cotisations salariales et patronales auprès de 27 millions d’actifs et de 1,8 million d’entreprises. Ainsi, l’Agirc-Arrco verse les retraites de plus de 14 millions de Français. Teste note que, globalement, le calcul de la pension repose sur des annuités : un nombre d’années travaillées donne droit à un pourcentage du meilleur salaire (calculé sur la base des 25 meilleures années pour les salariés du privé ou du dernier indice détenu pour les fonctionnaires).« Il n’y a pas de caisse de retraite spécifique »Cela signifie que le montant de la pension est fondé sur des droits acquis pendant la vie professionnelle. Quelques variations subsistent dans le régime des fonctionnaires. La pension de retraite de chaque agent de l’État est un salaire (un traitement) continué. « Dans la fonction publique d’État, note Teste, il n’y a pas de caisse de retraite spécifique. En revanche, les fonctionnaires s’acquittent d’une “retenue pour pension civile”. Les pensions des fonctionnaires de l’État sont financées directement par le budget, ce qui en fait bien une retraite par répartition. »Avec la réforme Borne, l’âge légal à partir duquel la liquidation de la pension de retraite à taux plein est ouverte fut fixé à 64 ans. Cette mesure a été prise par l’ancienne Première ministre afin d’adapter le régime au nombre d’actifs du secteur privé. Borgetto et Lafore notent que « le maintien de la structure financière Agirc-Arrco est nécessaire afin de couvrir les surcoûts liés aux départs entre 62 et 67 ans sans abattement ». Autrement dit, chaque trimestre avancé pèse sur une balance où les cotisations des salariés du privé doivent compenser la durée des versements. L’Agirc-Arrco reste le pivot invisible de cette équation.Borgetto et Lafore rappellent que le régime Agirc-Arrco, né de la convention du 14 mars 1947 et unifié en 2015, repose sur une gouvernance paritaire « administrée à parts égales par les employeurs et les salariés ». Elle est chargée d’assurer « la pérennité du régime et la qualité du service rendu ». Créé pour stabiliser un système par répartition, ce modèle paritaire et non lucratif obéit à une ingénierie juridique complexe. Chaque institution de retraite complémentaire (IRC) est agréée, et ses statuts sont validés par le ministre chargé de la Sécurité sociale. Quant aux compensations financières, elles sont réglées par un « pilotage stratégique » défini dans l’accord du 17 novembre 2017.Une équation complexeLes auteurs précisent que ce pilotage vise à maintenir les réserves techniques nécessaires à la stabilité d’un régime que Gabriel Attal veut financer avec une part supplémentaire de capitalisation. Le président du groupe Renaissance esquisse « la vaste refonte qu’il souhaiterait opérer ». Il évoque, selon Sandrine Cassini, une retraite par capitalisation. Dans les travées de l’Assemblée, Cassini rapporte que Jérôme Guedj « accuse LFI de justifier l’injustifiable » en refusant de permettre à 650 000 personnes de partir plus tôt. Ce dilemme est ancien : comment concilier équilibre des comptes et justice sociale sans fragiliser les régimes complémentaires ?Borgetto et Lafore écrivent que, depuis l’accord de 2011, « l’âge de la retraite dans les régimes Agirc et Arrco est fixé à 67 ans », remplaçant les 65 ans antérieurs, tandis que le financement repose sur un équilibre pluriannuel où « les déficits des premières années sont comblés par emprunts ». Dans ce contexte, la suspension débattue en 2025 n’est qu’un épisode d’une équation complexe. Chaque point de cotisation, chaque trimestre validé, chaque année de départ anticipé pèse sur une architecture invisible de transferts. Ce que la gauche appelle « victoire sociale » relève souvent d’un arbitrage technique : qui finance, quand et par quel fonds ?Borgetto et Lafore écrivent que la réforme de 2019, prolongée par l’accord de 2017, a « défini pour les gestionnaires des obligations d’anticipation », leur accordant en retour « des leviers pour adapter le fonctionnement du régime et en assurer la pérennité ». Ainsi, le débat parlementaire devient le théâtre d’un vieux dilemme français : comment concilier l’équité des départs et la continuité du financement d’un système par répartition grâce aux actifs ?

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